Reforma al mercado de capitales propone apoyo estatal para el pie y medidas para reducir tasas hipotecarias

Una reforma con cuatro ejes

El Gobierno presentó este miércoles el Proyecto de Ley de Reforma al Mercado de Capitales y Financiamiento de la Casa Propia, iniciativa que busca modernizar el sistema financiero, ampliar las alternativas de financiamiento y facilitar el acceso de las familias a su primera vivienda.

La propuesta se estructura en cuatro grandes áreas: acceso a la vivienda y fomento al ahorro; mayor acceso a capital para empresas; modernización normativa y digitalización; y fortalecimiento de Chile como centro financiero regional.

Medidas para facilitar la compra de una vivienda

Uno de los principales focos está puesto en las familias que buscan adquirir una propiedad de hasta 6.000 UF, abordando dos de las principales dificultades para concretar la compra: reunir el pie y acceder a tasas hipotecarias más convenientes.

Entre las medidas se encuentra la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), que será administrado por BancoEstado y contará inicialmente con un aporte estatal de US$500 millones, con un techo de hasta US$2.000 millones.

El fondo podrá comprar créditos hipotecarios con el objetivo de entregar mayor liquidez al mercado y contribuir a reducir las tasas. Las entidades crediticias asumirán las primeras pérdidas, mecanismo que busca mantener estándares rigurosos en la evaluación de los créditos.

El proyecto también contempla el Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV). La propuesta considera que las personas puedan acumular el equivalente al 7% del valor de la propiedad durante un mínimo de 30 meses, mientras que el Estado aportaría un subsidio equivalente al 3% restante para completar el pie.

A esto se suma un aumento de la bonificación fiscal anual del Régimen A del Ahorro Previsional Voluntario (APV), que pasaría de 6 a 8 UTM.

Nuevas alternativas de financiamiento para empresas

El segundo eje apunta a ampliar las opciones para que emprendimientos, pequeñas y medianas empresas y grandes compañías puedan acceder a capital.

Entre las propuestas está la simplificación de las condiciones asociadas a los bonos empresariales y la eliminación de la retención del 4% de los intereses para residentes.

También se plantea flexibilizar las condiciones de acceso de las pymes a determinados beneficios tributarios asociados a la venta de acciones. El proyecto establece que solo un 15% de la propiedad de la empresa deba estar en manos de accionistas minoritarios para acceder a estos beneficios.

Asimismo, se propone crear un segmento junior en bolsa, dirigido a startups innovadoras y proyectos de exploración minera, que incluiría un crédito tributario equivalente al 35% de la inversión, con un máximo de 50 UTA.

Otra medida contempla permitir el diferimiento de impuestos cuando los recursos sean reinvertidos entre fondos mutuos y fondos de inversión, evitando una tributación inmediata en determinadas operaciones.

Digitalización y simplificación de trámites

La reforma también busca modernizar distintos procedimientos del mercado financiero mediante herramientas digitales.

Entre las propuestas está la posibilidad de realizar la inscripción automática de acciones y cuotas de fondos en un día, además de establecer un registro especial para emisiones de minibonos destinados a empresas medianas.

En materia hipotecaria, se contempla el endoso electrónico de mutuos y la sustitución de determinados documentos físicos por registros digitales.

El proyecto también incorpora modificaciones a la Ley de Fraudes. Según la propuesta, se mantendrían la restitución previa y la carga de la prueba en el emisor, pero se reforzarían los deberes de seguridad y diligencia de los usuarios.

Chile como centro financiero regional

El cuarto eje busca reducir obstáculos para inversionistas y facilitar la prestación de servicios financieros hacia el exterior.

Para ello, la iniciativa contempla una exención de IVA para la exportación de servicios financieros, además de la exención del Impuesto de Timbres y Estampillas para créditos externos bancarios.

También se propone eliminar el requisito de contar con RUT para personas no residentes en determinados instrumentos financieros.

Con estas medidas, el Gobierno plantea una modernización del mercado de capitales que combine nuevas alternativas de financiamiento para empresas con mecanismos destinados a facilitar el ahorro y el acceso de las familias a la vivienda propia.